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来源：海通期货能源研发中心

后市观点

夜盘油价大幅波动，周初油价快速反弹后过去二个交易日呈现了横盘拉锯之势，周三美国公布了4月CPI数据同比上涨4.9%低于预期值，不过核心通胀指标表现一般。数据公布后引发了金融市场的大幅波动，数据爆出第一时间令投资者欢欣鼓舞，但随后兴奋度很快回落，美元股市均有异动出现，油价也上演了冲高回落行情，风险资产的表现显示投资者对宏观层面表现仍有较大担忧，虽然加息压力缓解，但同时经济衰退降至的担忧也在升温，大宗商品市场风险偏好回落，多数品种下跌这也限制了油价表现。

目前对油价来说影响因素复杂而多变，投资者交易观点同样不断随着更新的因素而摇摆，供应端仍在努力稳定市场心态，但投资者对此保持了谨慎的态度，并没有继续追涨。晚间EIA报告显示原油超预期累库，不过汽柴油均大幅去库，成品油需求回升，周度数据整体偏利多，尽管如此数据公布后油价再次冲高回落，这样的夜盘表现显示出投资者的不安情绪，对利多谨慎无意追涨，不过可以看到本周欧美成品油市场回暖明显，表现强于原油，裂解利润修复，这将限制油价的回调空间，当前油价也没有明显的持续下行能量，这就让油价呈现了反复拉锯的震荡走势，注意节奏把握。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌1.15美元，跌幅1.56%，报72.56美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.03美元，跌幅1.33%，报76.41美元/桶；INE原油期货收跌1.45%，报509.1元。

【2】美元指数跌幅0.21%，报101.44；港交所美元兑人民币跌幅0.07%，报6.9034；美国十年期国债涨幅0.56%，报115.81；道琼斯工业指数跌幅0.09%，报33531.33。

近期要闻

【1】美国EIA周三公布周度数据显示至5月5日当周原油库存 295.1万桶，预期-91.7万桶，前值-128.1万桶。EIA汽油库存 -316.7万桶，预期-123.3万桶；精炼油库存 -417万桶，预期-80.8万桶。战略石油储备（SPR）库存减少290万桶至4.626亿桶，降幅0.8%。

商业原油进口555.3万桶/日，较前一周减少84.3万桶/日，原油出口减少186.1万桶/日至287.6万桶/日；上周美国国内原油产量不变，为1230万桶/日；美国原油产品四周平均供应量为1987.4万桶/日，较去年同期增加2.5%；5月5日当周美国东海岸原油库存升至2022年5月底以来的最高水平；5月5日当周美国战略石油储备下降至1983年10月以来的最低水平。

【2】美国4月份CPI同比上涨4.9%低于预期值，机构分析认为从同比来看，核心服务业的通胀指标并不那么令人鼓舞。是的，通胀有所下降，但仍过高，这令美联储感到不安。对4月份CPI价格上涨贡献最大的是住房。但这是一个滞后指标——统计学家现在只是将几个月前发生的利率变化纳入其中但家庭和企业仍然感受到高物价的刺痛，以及银行危机的持续影响。Vanguard高级国际经济学家Andrew Patterson表示：“回到2%的目标通胀将是一段颠簸的旅程。”他指出，随着二手车批发市场和新车价格的上涨，二手车价格可能开始升温。一年多来，美联储一直在努力抑制通胀，以几十年来最快的速度大举加息。随着房地产市场降温，他们已经看到通胀方面取得了一些进展。能源价格也较俄乌冲突爆发后的高位有所下降。值得注意的是，在美联储全力减缓经济增长的过程中，就业市场一直保持着弹性。

【3】据几位知情人士周三表示，沙特阿美已告诉北亚地区至少五家客户，他们将在6月收到指定数量的原油。此前由于炼油利润率低迷，全球最大石油出口国沙特阿拉伯下调了6月份销往亚洲的所有原油等级的官方售价。利润率问题促使炼油商从现货市场寻求更便宜的供应，甚至考虑降低运行率。沙特阿美CEO：近期油价下跌中，油市反应过度。我们相信石油和天然气在可预见的未来仍将是全球能源结构中至关重要的组成部分。俄罗斯没有在中国和印度取代沙特阿美的石油。

以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部